民生证券解读前5月工业企业利润增速回落通风管道

民生证券解读前5月工业企业利润增速回落

民生证券解读前5月工业企业利润增速回落2016-06-27 13:43:30 分享到：6月27日消息，国家统计局今日公布2016年1-5月工业企业利润数据。民生固收对1-5月工业企业利润数据加以点评总结，以下为具体内容。

1、利润增速回落。1-5月利润总额累计同比上涨6.4%，较1-4月回落0.1个百分点；5月单月同比增长3.7%，较4月回落0.5个百分点，反映企业整体盈利能力边际出现下滑，出厂价格同比降幅收窄有一定影响；

2、分行业看利润上涨居多，41个大类中32个利润增速上升。其中，下游普遍好转，家具制造业受前期房地产销售高增长影响需求释放；中游涨多跌少，受前期较低油价及成品油定价机制的调整影响，石化加工行业反弹明显；上游跌多涨少，采矿业亏损较为严重(-93.8%)，主要受供给侧改革和去产能的影响。

3、分企业类型看，股份制企业同比增长7.6%，私营企业同比增长9.4%，拉动整体利润回升；国有企业跌幅收窄，同比下降7.3%。

4、主营业务收入增速回升。1-5月工业企业收入同比2.9%，较前值增加0.6个百分点，在企业需求整体有所改善情况下，成本升高拖累企业盈利。

5、库存去化明显。产成品库存增速将至-1.1%，环比上升0.1个百分点，仍处于历史最低位。叠加需求改善，此次以被动去库存为主。存货周转天数下降，去库存压力减弱。

6、债市观点：经济企稳逐渐被证伪，下半年回升概率较小，长期而言利好债市，叠加央行货币政策宽松概率增加，短期内交易机会凸显。

上一篇：四大过剩产能行业安置需5千亿坏账7千亿下一篇：彭博：中国是英国退欧的超级大赢家

纸张撕裂强度测试仪

汽车前桥综合性能试验台

不锈钢丝抗拉强度试验机

机车悬架簧专用试验机

批头扭转试验机